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重磅信号!美联储讨论提前加息,美股应声小幅下挫;对中国影响多大?央行

时间:2021-11-25 11:49:33 来源: 中华财经网 作者: 中华财经网 阅读:142

当地时间11月24日,美联储公布初联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议纪要。为缓解高通胀压力,多名官员表示应准备好调整缩债节奏和更早提高利率。当天,美股主要指数低开高走,纳指收涨0.44%,腾讯ADR也在尾盘强势反弹。

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有市场分析指出,眼下美联储政策调整对市场的影响相对不明显,并没有构成股票市场的压制因素,最大冲击已经过去。中国央行早前发布的第三季度货币政策执行报告谈到,发达经济体政策调整对我影响有限,我国货币政策搞好跨周期设计,能够更有效地应对外部冲击。

美联储多名官员认为应该更早加息

会议纪要显示,在讨论货币政策时,与会者认为美国经济已经朝着目标取得实质性进一步进展。9月份的失业率已经降至4.8%,较去年12月份低2个百分点,就业市场的改善也得到了延续。委员会去年设定的扩大就业标准已经满足,通胀水平的目标更是“超范围实现”。在这种形势下,会议决定将从本月晚些时候开始逐月削减资产购买规模150亿美元,包括100亿美元美国国债和50亿美元机构抵押贷款支持证券。如果保持这一缩减购债速度不变,美联储将于明年6月结束资产购买计划。

美联储官员认为本次会议宣布缩减购债是合适的,其中一些观点更是倾向于加快速度,尽早结束资产购买,将每月净资产购买规模减少额度提至150亿美元以上,促使委员会能够更好地调整联邦基金利率目标区间。需要指出的是,开始缩减净资产购买步伐,并非要传达任何有关调整联邦基金利率目标区间的直接信号,调整利率区间的标准要更加严格。会议强调,当前经济环境存在高度不确定性,保持政策执行的灵活性至关重要。多名官员表示,如果通胀水平较早前目标进一步提升,美联储应准备好调整缩债节奏和更早提高利率。与此同时,也有声音指出对经济数据保留足够耐心是适当的,委员会在采取措施应对通胀压力方面不会犹豫。

会议指出,随着疫苗接种推进和有力的政策支持,经济活动指标继续保持稳固。总体来看,与会者认为当前的高通胀水平反映了可能存在的暂时性因素,但通胀压力得到缓解会比早前预测的时间更久。能源价格上涨,工资增长强劲,房租支出高企,这些都助推了通胀。虽然通胀压力会持续更长时间,多数观点仍然是明年的高物价压力会有所缓解,不确定性也在增强。一些官员指出当前物价水平处于高位,公众的高通胀预期上升,超过了委员会的长远目标。按照这种发展形势,委员会维持2%的通胀目标显得艰难。

在就业方面,相关数据显示劳动力市场情况进一步取得改观。9月份的劳动者增长数据相对放缓,但失业率继续降低,此前数月的就业数据经调整后上浮。劳动力缺乏现象反映出新冠疫情对求职者决策持续施加影响,仍有企业报告难以找到或留住雇员,叠加薪资支出增加效应,企业主加速自动化应用。而在居民消费领域,与会者表示多数消费品需求仍然强劲。也有部分官员指出,随着财政支持政策退出,居民消费支出或受到影响。当然,如果国会批准新的联邦拨款,政策也可能就消费需求提供新的支持。

美联储会议纪要出炉后,美股市场出现小幅下挫,但很快得以回升。截至收盘,美股三大指数涨跌不一,道指跌0.03%,纳指涨0.44%,标普500指数涨0.23%。大型科技股多数上涨,Meta涨1.13%,英伟达涨2.92%。热门中概股涨跌互现,阿里巴巴、拼多多涨超2%,网易涨1.87%,雾芯科技涨8.85%,台积电、京东小幅下跌。腾讯ADR盘初跌超3%,尾盘强势反弹,最终收跌0.45%。北京时间11月24日,工信部通报对腾讯公司采取过渡性的行政指导措施,要求对于即将发布的App新产品,以及既有App产品的更新版本,上架前需经工信部组织技术检测,检测合格后正常上架。

中国央行:发达经济体政策调整对我影响有限

一周前,中国央行发布的第三季度货币政策执行报告谈到,主要发达经济体的宏观政策力度边际减弱,需关注其可能伴生的经济金融风险。报告指出,本轮发达经济体放松货币政策较上一轮节奏更快、强度更大,开始调整后,推动美元指数上涨、美债收益率上升,并可能对新兴经济体产生影响。2008年美联储首次实施量化宽松货币政策,总共持续了约6年,美联储资产负债表规模从不足1万亿美元增长至2014年的4.5万亿美元。2020年3月,新冠肺炎疫情全球暴发后,美联储再度实施量化宽松,资产负债表从疫情前的4.3万亿美元扩张到2021年10月末的8.6万亿美元,一年多时间内大幅扩张超过4万亿美元。如果按照市场预计的2022年年中结束购债,本轮量化宽松将持续两年多,明显短于上一轮。

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