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人民币原油期货的理想与现实

时间:2020-10-18 08:45:35 来源: 财经新闻网 作者: 中华财经 阅读:76

由于交割品种的设计缺陷、石油行业的垄断格局和人民币的不可完全兑换,对国产原油期货不能寄予过高期望,更不能因为某些国家出于自身需要给其戴上的不切实际的光环而忘乎所以

中国是世界第二大石油消费国、第一大石油进口国、第六大石油生产国,是世界石油市场举足轻重的力量。图/视觉中国

王能全/文

下周一,2018年3月26日,中国的原油期货就将在上海国际能源交易中心挂牌交易,这是一个万众瞩目的时刻,业界为此奋斗了多年。

中国是世界第二大石油消费国、第一大石油进口国、第六大石油生产国,是世界石油市场举足轻重的力量。开展原油期货交易,是中国石油行业内外普遍期待的一件大事,舆论对其寄予厚望。上海原油期货的特点,有媒体概括为“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”。

有论者认为,原油期货交易上市将使我国拥有原油价格的话语权甚至决定权,有助于保障我国石油安全,同时石油人民币将动摇美元的地位,削弱美国的全球霸权。持这些观点的,不仅有国内专家和媒体,还有国外专家和媒体。但我们认为,中国的原油期货离这些预期还很远。

世界石油工业已有近160年的历史。国际油价体系经历了标价、官价、现货价格和期货价格四个发展阶段。20世纪80年代中后期开始,现货价格成为世界石油市场主流价格。由于现货交易会带来价格的极端波动,且不具有反映市场长期趋势的能力,催生了石油期货和中远期市场,统称为石油期货交易,期货价格也成为世界石油市场的价格标杆。

当前,世界石油实货和期货贸易绝大多数以美元计价,这就是统称的“石油美元”。一般认为,石油美元是在第一次石油危机期间由美国和沙特阿拉伯秘商形成的。但我们认为,石油美元不可能是人为设计出来的,而是上世纪70年代中期布雷顿森林体系解体后,世界贸易和世界石油市场发展的必然结果。石油作为世界上实物数量、交易额规模巨大的商品,出口收入是众多石油生产国财政主要来源,以世界主要贸易计价、结算和储备货币美元来进行计价和结算,自有其内在逻辑。

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