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供需矛盾仍存 短期沥青期货或偏弱运行

时间:2021-11-25 14:31:42 来源: 财经新闻网 作者: 中华财经网 阅读:88

11月22日,沥青期货震荡偏弱运行,截止目前主力合约跌幅超过1%。

11月22日,沥青期货震荡偏弱运行,截止目前主力合约跌幅超过1%。

供需矛盾仍存 短期沥青期货或偏弱运行

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供应方面,数据显示,截至11月17日当周,沥青装置开工率40.3%,环比前一周增加0.9个百分点。后期来看,齐鲁石化预计11月24日复产沥青,扬子石化间歇恢复生产,其余炼厂暂时维持稳定生产,预计供应或小幅增加。

需求方面,山东地区下游终端施工处于赶工阶段,刚需需求支撑;华东地区业者多以出社会库为主,炼厂汽运发货一般;华南地区终端需求表现不佳,下游业者零星出货为主,市场成交气氛一般;北方地区季节性需求走弱,整体需求一般,短期内业者大多仍持观望态度。后期来看,北方大部分地区处于赶工收尾阶段,下周新一轮冷空气来袭,需求或逐步减少;南方地区需求不温不火,业者按需采购为主。

库存方面,数据显示,截至11月17日当周,国内沥青厂库90.42万吨,环比减少2.37万吨,社会库存55.25万吨,环比减少6.73万吨。后期来看,华东及山东地区炼厂开工率上升增加沥青产量,同时北方地区需求减弱叠加南方需求平淡,预计短期沥青炼厂库存压力仍将延续。

整体来看,供应或小幅增加,同时道路终端需求逐步趋弱,供需矛盾仍存,预计短期沥青整体或延续偏弱走势。

机构观点

华泰期货:沥青近期或呈现偏弱运行

虽然近期国内沥青库存延续着下滑趋势,但目前下游需求除了阶段性赶工外缺乏实质性提升,而往后随着冷空气来临消费存在进一步转弱预期,因此来自沥青自身基本面的驱动不足,但往后看冬储将为市场提供一定下方支撑。在此背景下,原油价格的回调则进一步导致沥青市场承压,当前油价的压力主要来自于对美国释放战略储备的预期,在利空证实或证伪前预计油价维持弱势震荡。考虑到自身基本面缺乏亮点叠加成本端支撑的转弱,当前沥青现货与盘面均上行乏力,近期或呈现偏弱运行,往后需关注冬储需求情况。

国泰君安期货:沥青或将持续偏弱震荡

就沥青基本面而言,当前炼厂库存持续下滑,但需求也在快速收紧,整体处于供需双弱格局。本周华东地区库存下降明显,部分炼厂及贸易商库存已经消耗至低位,不排除后续新一轮入库需求可能为华东市场价格带来一定支撑。另一方面,近期由于疫情扩散、资金紧张及大气污染等问题,部分南方地区需求受到压制,炼厂出货放缓导致小幅累库。考虑到整体刚需趋于平淡,且北方地区需求正由于降雪天气逐步萎缩,需求停滞预计会导致基本面不断走弱,沥青或将持续偏弱震荡。

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