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2021年11月24日申银万国期货研究所早间评论

时间:2021-11-25 14:30:49 来源: 财经新闻网 作者: 中华财经网 阅读:111

  一、当日主要新闻关注

  1)国际新闻

  穆迪称,虽然拜登支出法案将支持增长和就业,但预计该法案对通胀影响有限。额外的联邦支出将在10年内出现,可能只会在2022年晚些时候开始对经济产生影响,届时全球供应链和美国劳动力供应中断带来的通胀压力或已减弱。

  2)国内新闻

  《“十四五”对外贸易高质量发展规划》明确,“十四五”时期贸易综合实力将进一步增强,货物贸易规模优势稳固,国际市场份额稳定,进口规模持续扩大。贸易安全体系进一步完善,粮食、能源资源、关键技术和零部件进口来源更加多元。优化进出口商品结构,降低进口关税和制度性成本。引导和带动社会资金进一步加大对贸易创新发展和绿色转型支持。引导各类金融机构服务培育市场主体,支持外贸企业开拓市场,保障外贸产业链供应链稳定畅通。

  3)行业新闻

  工信部称,目前已培育国家级专精特新“小巨人”企业4762家,带动省级“专精特新”中小企业4万多家,涌现出一批“补短板”“填空白”企业,成为制造业高质量发展重要支撑力量。明年将继续加大对“专精特新”中小企业培育力度。

  二、主要品种早盘评论

  1)金融

  【股指】

  股指:美股涨跌不一,上一交易日A股震荡微涨,周期股反弹,两市成交额1.22万亿元,资金方面北向资金净流入52.23亿元,11月22日融资余额增加108.31亿元至17111.74亿元。10月经济数据表明消费季节性回调,地产拖累下经济仍在寻底区间。我们认为现阶段市场风格会更加平衡,各指数中性偏多。从走势来看,股指连续调整后有止跌迹象,中长线建议逢低做多。

  【国债】

  国债:涨跌不一,10年期国债活跃券收益率上行0.26bp至2.92%。央行完全对冲逆回购到期资金,Shibor全线上行,资金面有所收敛。央行三季度货币政策执行报告删除“不搞大水漫灌”和“管好货币总闸门”,表示稳健的货币政策要灵活精准、合理适度,以我为主,稳字当头。近期国债期货价格围绕房地产信贷政策的变化波动,预计在央行纠偏房地产相关政策的情况下,居民按揭和房企融资有望改善,社融存量增速将逐步企稳。美联储主席鲍威尔连任获得提名,市场预期美联储加快taper的可能性有所增加,美债收益率大幅回升。在滞涨宽信用背景下,预计国债期货价格上行空间有限,操作上建议暂时观望。

  2)能化

  【原油】

  原油:尽管美国释放战略石油储备,但是市场“卖于流言,买于事实”,担心价格战,国际油价大涨。美国白宫23日宣布,美国能源部将从战略石油储备中释放5000万桶原油,以缓解经济从新冠疫情中复苏时出现的石油供需不匹配问题并降低油价。这5000万桶原油最早将于今年12月中下旬开始投放市场,其中1800万桶已得到国会批准将直接销售,另外3200万桶属于短期交换,等到油价平稳后约定于2022年至2024年归还战略石油储备。美国释放石油战略储备可能是自2020年4月份沙特阿拉伯和俄罗斯之间的价格战以来,石油地缘政治领域最大的动荡。这也显示出美国和沙特阿拉伯之间的紧张关系,而沙特阿拉伯历来是美国在中东关系的基石。目前而言,市场普遍认为美国亲自下场抛储是掌控不力的表现。

  【甲醇】

  甲醇:夜盘甲醇上涨2.54%。本周国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在67.83%,较上周下跌0.41个百分点。本周沿海地区个别装置因下游波动导致负荷略有调整,国内CTO/MTO装置整体开工小幅下降。截至11月18日,国内甲醇整体装置开工负荷为64.98%,较上周上涨2.03个百分点,较去年同期下降6.30个百分点。整体来看,沿海地区甲醇库存在95.1万吨,环比上周上涨5万吨,涨幅在5.55%,同比下降11.63%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估在21.8万吨附近。据卓创资讯不完全统计,预计11月19日到12月5日沿海地区进口船货到港量47.37万-48万吨。

  【橡胶】

  橡胶:周二橡胶冲高回落,国内产区供应稳定,在减产季逐步来临的预期之下,原料价格坚挺,需求持续偏弱,目前期货仓单持续增加,国内市场交割压力增加,海外市场正值旺季,下游采购补库持续,支撑原料价格,整体基本面方面无太大转变,周期有利于价格上行,周二盘中价格在前高附近遇阻,预计短期调整将持续1-2个交易日。

  【纸浆】

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