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沥青期货维持弱势格局 是否还存有做多机会?

时间:2021-07-22 01:50:59 来源: 财经新闻网 作者: 中华财经网 阅读:153

上周日,OPEC+同意从8月起进一步放宽减产,增加石油供应,以降低油价,并将整体供应协议延长至2022年底。从几点共识来看,对油价短期以及中长期影响逻辑是什么?

国投安信期货研究院能源组负责人兼能源首席高明宇表示:从OPEC+会议决议来看,主要要点有二:

一是从8月起每月增产40万桶/天,直至目前580万桶/天的减产额度完全退出,且原本计划2022年4月底到期的减产协议被延长至2022年底。这一点与7月1日沙特与俄罗斯达成的初步协议框架一致,符合市场预期;

二是明年5月起将伊拉克、科威特、沙特、阿联酋及俄罗斯的减产基线总共上调163.2万桶/天,意味着明年5月后的增产幅度将有所提升,对原油远月合约价格构成压制。

考虑到目前原油期货的近月升水幅度已达前高,远月合约的承压一度带动今日开盘近月合约走弱。但考虑到年内OPEC+的增产路径已基本明确,且仍通过月度例会采取相机抉择的态度控制增产幅度,在剩余5个月每月增产40万桶/天、伊朗原油四季度回归75万桶/天的基本预期下下半年原油市场仍将呈现去库存格局,三季度原油价格在短期调整后仍有望偏强表现。

暴跌后沥青估值水平何如,是否存在做多机会?

招商期货研究所能化研究员刘韩表示:沥青近期大幅下跌除了成本主要还是需求不及预期的原因,周末部分山东标杆地炼现货价下调150至3150元/吨,北方近日降雨天气较多,沥青刚性需求转弱。供应端沥青日产量下降至历史低位,但整体库存仍延续逆季节性的累库,证实需求远不及预期。今年国家政策或出现转向下半年对道路建设的资金及项目需求不宜有太高期待。本周山东有炼厂投产且部分炼厂将转产沥青,供应或有回升库存压力继续增大。目前沥青现货及盘面生产利润均亏损,盘面接近平水现货。在今年需求迟迟不见好转且成本端大幅波动情况下,做多需谨慎。

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