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克尔瑞:9月房企融资发债总额651.44亿元 同比上升25.7%

时间:2020-10-13 19:13:15 来源: 财经新闻网 作者: 中华财经 阅读:97

近日,克尔瑞研究中心发布《2020年9月资本月报》。

01.债券发行:房企发债因偿债及融资预期收紧大幅上涨

本月95家典型房企的融资总额为1154.30亿元,环比上升6.5%%,同比下降3.8%。其中,境内债权融资803.41亿元,环比上升6.4%,同比上升33.8%;境外债权融资268.98亿元,环比上升21.7%,同比下降35.9%。本月境内债权融资额大于800亿元,保持3月份以来的强劲表现。

此外,境外债权融资环比实现较大幅度的上升,或许由于9月14号央行潘功胜表示“央行将会同住建部以及其他的相关管理部门,跟踪评估执行情况,不断完善重点房地产企业资金监测和融资管理规则,稳步扩大适用范围。”之后,“三条红线”管控态度越来越清晰,业内金融调控将成常态化下,房企加紧在调控落实前大力融资所致。

图:2017年9月-2020年9月95家监测企业融资额统计图

克尔瑞:9月房企融资发债总额651.44亿元 同比上升25.7%-中国网地产

注:外币融资统一按当月月末汇率换算为人民币,监测数据不含开发贷、一般银行贷款

数据来源:CRIC中国房地产决策咨询系统

其中,9月房企的融资发债总额为651.44亿元,环比上升16.6%,同比上升25.7%,同环比实现了较大的上涨。其中,境外债本月环比大幅上涨29.1%到242.54亿元,但由于去年基数较大,同比下降30.4%;境内债408.90亿元,环比上涨10.3%,同比大幅上涨140.8%。一方面可能由于为接下来11月的偿债高峰做准备,另一方面融资环境的收紧让房企抓紧发债,囤钱在手不慌。境内发债的发债结构来看,本月房企境内公司债发行286.50亿元、中期票据29.60亿元、融资券52.00亿元,分别环比上升23.19%、下降69.39%、上升55.22%。整体来看,2020年前九月累计发债6289.17亿元,同比增长96.7%,其中境内发债3283.44亿元,同比增长139.8%,境外发债3005.73亿元,同比增长72.4%。

图:2018年1月起各月房企发债规模(单位:亿元)

克尔瑞:9月房企融资发债总额651.44亿元 同比上升25.7%-中国网地产

注:1.不做额外说明,境外债统一按月末汇率换算

2.发债仅指境内外发行的各类债券、优先票据、中期票据等,不包含各类贷款等

数据来源:企业公告、CRIC整理

本月单月融资成本5.53%,环比上升0.19个百分点;其中境内融资成本4.84%,是2020年以来单月境内融资成本最高值,主要由于三季度融资环境进一步收紧,特别是8月重点房企座谈会后房企降负债成重要任务,新增融资将会受到进一步监管,境内融资成本进一步上升。截至2020年9月房企新增债券类融资成本6.09%,较2019年全年下降0.98个百分点,其中境外债券融资成本达7.97%,较2019年全年下降0.07个百分点;境内债券融资成本4.33%,较2019年全年下降0.99个百分点,融资成本的下降主要由于境外债券发行的大幅减少,前9月境外/境内债券比0.91,较2019年全年下降0.86,同时全球前期整体货币环境宽松也带动整体债券利息成本下降。

图:2018-2020年9月各月房企发债成本

克尔瑞:9月房企融资发债总额651.44亿元 同比上升25.7%-中国网地产

数据来源:企业公告、CRIC整理

具体企业表现来看,9月发债最高的企业为碧桂园,发债总量约为88.90亿元,主要为其发行了78.3亿港元的可换股债券,以及20亿元的公司债;此外,保利发展发行了利率为3.72%的7亿元公司债,金融街发行了利率为3.87%的15亿元的中期票据,利率均较低。

表:本月企业发债总量前5

克尔瑞:9月房企融资发债总额651.44亿元 同比上升25.7%-中国网地产

02.债券期限:本月到期债券类458.25亿元

本月房企有32笔债券到期,金额共计458.25亿元,环比下降13.0%,但房企偿债量仍属高峰.其中,到期金额最高为世茂集团2015年发行的一笔60亿元的公司债,其中已于2017年提前赎回1亿元。此外,华发股份本月有3笔债券到期,分别是2笔共计9亿元超短融和1笔共计3.7亿元的境内债券。

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