菜单导航
首页 >  债券 >  正文

“牛市旗手”突然爆发:三大核心逻辑支撑 板块估值修复可期

时间:2020-05-09 18:52:50 来源: 财经新闻网 作者: 中华财经网 阅读:200

财联社讯,今日两市高开高走,市场做多情绪高涨,素有“牛市旗手”之称的券商股也强势爆发,截止发稿,天风证券涨停,中银证券涨近9%,红塔证券、华鑫股份、国金证券等涨逾5%。

港股中资券商股也跟随A股走强。国联证券领涨,东方证券和中金公司涨近4%。

华金证券崔晓雁认为,目前我国资本市场改革持续推进、二级市场也在回暖中,上市券商平均P/B1.50x,其中18家上市券商P/B(LF)低于1.50x。目前正是优质券商股中长期配置时点。

事实上,券商股走强的背后除了具备估值优势之外,还受到金融市场开放、创业板注册制改革以及国内市场流动性宽松等三大核心逻辑的支撑。

首先,金融市场开放为市场提供更多增量资金。

5月7日晚,央行、外汇局重磅规定正式落地,取消外资机构境内证券投资额度管理要求,进一步便利境外投资者参与我国金融市场。

业内人士认为,这一举措有利于外资机构进一步加大投资包括A股在内的国内证券市场,有利于更多国际资金入驻A股。

值得注意的是,在全球金融资产波动加大的情况下,人民币资产受到国际投资者青睐,4月北向资金净流入532.6亿元。

川财证券研究所所长陈雳表示,2019年以来,外资对我国资本市场的关注度持续提升。此前富时罗素、MSCI等国际知名指数连续扩大A股权重,今年3月富时罗素也表示将在9月考虑我国债券是否“入富”;在海外知名指数的持续关注下,被动资金有望持续流入国内资本市场。

其次,创业板注册制改革增厚券商业绩。

4月27日创业板注册制改革正式启动,信达证券王舫朝预计首批企业将于8月份挂牌,主要面对暂不满足科创板和主板上市条件的创新型中小企业,一批规模小但行业好、年盈利三四千万的公司将因此受益。

参照2019年科创板IPO贡献承销保荐收入占比超过10%,创业板注册制后将增厚IPO储备充足的券商,并带动其它相关业务条件。

数据显示,截至4月30日,从各大券商的IPO储备项目数量来看,IPO储备项目前三:中信证券(38个)、中信建投(37个)、海通证券(25个),其中科创板服务家数前三:中信证券(34个)、中金公司(26个)、华泰证券(23个)。未来,创业板的IPO承销预计将与现阶段的科创板情况相似,头部券商的承销份额将会进一步提升。

华泰证券表示,注册制改革助力打造“投行生态圈”。券商是资本市场核心载体,投资银行将直接受益于改革红利。在创业板开启存量板块注册制改革序幕新背景下,投行将继续构筑资源整合力。行业马太效应或将加剧,推荐优质龙头中信证券、国泰君安、海通证券。

东兴证券刘嘉伟认为,从中长期趋势来看,和经纪业务、信用业务和自营业务不同,券商投行业务将迎来确定性的增量。无论是前期科创板的创设,还是未来6-12个月创业板注册制改革的落地,债券发行注册制的推进,乃至新三板改革精选层落地转板常态化,红筹企业境内上市的逐步顺畅,都为券商投行业务提供发展良机,其有望成为行业的阿尔法。如资本市场持续平稳运行,预计全年证券行业投行业务收入将实现30%-40%的增长。

最后,流动性宽松有利于券商股估值提升。

4月份,国内货币政策进一步放松。月初央行决定对中小银行定向下调存款准备金率1个百分点,共释放长期资金4000亿元,同时央行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。自此,央行打开了短端利率的下限。

平安证券贾志认为,5月,在中央政治局会议指出的“要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响”的政策基调下,央行货币政策将保持宽松,并配合5-6月积极财政政策发力,流动性仍将保持合理充裕状态。

天风证券罗钻辉研报指出,2020年二季度货币宽松环境将持续,将提振市场活跃度。LPR、TMLF利率均已下调,债务置换将带动券商边际的资金成本下降,利好券商业绩和估值。

入市投资谋增值,开户就选广发【马上点击开户】

最新更新

友情链接

中华财经网_中国财经报道_国内专业的财经新闻网站
Copyright © 2009-2020 中华财经网 版权所有
中华财经网 网站地图